Banco de Santander en velas mensuales - Escenarios para 2021

El tercero en discordia por capitalización, es el Banco de Santander, en tiempos bajos, como toda la banca en general, sufriendo de los tipos negativos que les restringe sus capacidades de negocio fácil. Desde noviembre de 2.007 en que vimos los máximos, dibuja un canal decreciente de largo plazo, que tiene muchas más referencias en su parte superior que en la inferior. Es ahí donde radica la base de los diferentes escenarios que podemos formular:

• Supongamos que hemos visto mínimos, pues el precio ha llegado a la parte inferior de un hipotético canal decreciente, coincidente con la importante zona de soporte desde octubre 1.997 en la zona 1,75 euros. En este caso, estamos de enhorabuena, los toques a la parte inferior del canal siempre generan expectativas positivas hasta importantes zonas de resistencia, incluso hasta volver a probar la parte alta del canal (a años vista). La vela de cierre de diciembre 2.020 es preocupante, rechazo de zona de resistencia y suele preceder a un recorte mayor. Hasta donde? vamos a quedarnos con el 50% de la subida precedente (aunque también nos podría servir el fibo 61,8), hablamos de la zona 2,20 - 2,25 euros, para luego reanudar las subidas hasta la siguiente zona de referencia (3,30 euros). Gráficamente sería algo así:

• Seamos menos optimistas, el precio se muestra débil, el recorte iniciado no frena en el 50% y vuelve a probar zonas cercanas a mínimos, en concreto el importante soporte de la zona 1,75 euros para rebotar, esta vez con menos fuerza hacia la zona 2,25 - 2,35 euros para volver a caer buscando un nuevo apoyo en la parte inferior del canal decreciente. Gráficamente podría ser así:

• Y finalmente, buscando la fatalidad, el precio no recupera más y busca el objetivo incompleto (de la triangulación de largo plazo) en la, también importante zona de referencia, de 1,20 euros.

Prefiero el 1º escenario, hemos visto lo peor y el precio reacciona apoyando en las zonas esperadas, hacia el objetivo de la zona 3,30 euros, pero veremos que nos depara el mercado.

La banca española en el largo plazo (repaso a los 2 meses)

En el pasado artículo comentábamos la cercanía a soportes importantes que podrían significar un giro en la tendencia decreciente de los últimos años. Pues bien, pasados un par de meses podemos comprobar que para muchos de los bancos así está ocurriendo, la ocasión de compra sobre zona de mínimos ha resultado una gran oportunidad para el inversor de medio plazo e incorporar en cartera activos imprescindibles a precios interesantes. Si comparan con el articulo anterior, tengan en cuenta el ajuste de precios por dividendos, pues alguna cifra podría no coincidir. Volvamos a dar un repaso:

Caixabank el mercado se adelantó comprando sobre la zona 1,98 euros sin necesidad de que el precio visitara la zona 1,72 - 1,90 euros. El objetivo actual es visitar la zona 2,80 - 3 euros, coincidente con la recuperación del 50% de la caída. Gráfico en velas mensuales.

Santander probada la parte inferior de la triangulación, el precio gira creciente con un primer obstáculo en la zona 3,85 euros y en cuanto se salve, a buscar el punto de control que es la zona 4,60 euros. Gráfico en velas mensuales.

BBVA finalmente apoyo en la directriz creciente de largo plazo iniciando el movimiento creciente para buscar la primera dificultad, la zona 4,95 euros y posteriormente 5,60 euros. Gráfico en velas mensuales.

Bankinter pues ya estamos en el rango lateral que definíamos en el pasado artículo, 5 - 6,50 euros que va a dar juego para rato. Gráfico en velas mensuales.

Bankia 2 meses para hacer suelo en zona de mínimos (1,60 euros) y parece que está funcionando. Indudablemente es una oportunidad de compra a medio plazo, no exenta de riesgos tras el pasado de la banca. 2,10 euros parece la zona de resistencia más próxima. Gráfico en velas mensuales.

Sabadell el lateral fue pinchado hasta la base del canal decreciente de mayo 2015 y desde ahí, ha iniciado la recuperación hacia la zona 1,35 euros, zona de resistencia más importante que encontrará en el camino. Gráfico en velas mensuales.

Liberbank lo incorporo al estudio, pues está en zona de compra con objetivo probar la zona 0,36 euros. Si supera la directriz decreciente de mayo 2017 hablaríamos de cotas dentro del lateral iniciado en julio 2016. Gráfico en velas mensuales.

La banca española en el largo plazo.

Indudablemente, nada asegura que lo pasado vaya a seguir pasando, pero, sin duda, es una de las mejores referencias que tenemos. El histórico de precios de sus acciones marca una trayectoria, las probabilidades juegan a favor de su continuación, tendría que ser un hecho importante en la vida de la banca el que hiciera que los objetivos no se cumplieran. ¿Tal vez los tipos negativos de referencia?...

Caixabank canal ligeramente creciente de largo plazo desde octubre 2008, actualmente en fase de recorte buscando la parte inferior del mismo. Espectacular caída desde enero 2018, sin apenas rebotes significativos ni descansos. No habrá zona de entrada a medio - largo plazo hasta que no llegue a la zona 1,75 - 1,90 euros. Media de 30 semanas decreciente por encima del precio.

Santander amplio lateral desde abril de 1.997 con rango 1,90 - 6,60 euros. Desde marzo 2.009 dibuja una triangulación sin resolución y que seguramente volverá a probar en su parte inferior, zona 3,20 - 3,35 euros. La ruptura de la triangulación por cualquiera de su extremos, debe conllevar la búsqueda de los límites del lateral citado.

BBVA salvo el periodo comprendido entre abril 2.006 y mayo 2.008, desde junio de 1.997 el precio se ha movido en un rango lateral 3,15 - 8 euros. Actualmente está condicionado por la directriz creciente que inició en marzo 2.009, fecha ligada al giro de los mercados internacionales como inicio del fin de la pasada crisis y digamos que para ver una ruptura de la misma, podría conllevar la correlación con el inicio de una fase decreciente en los mercados en general. Si pierde la zona 4,30 euros lo probable es que termine visitando la parte inferior del lateral de largo plazo.

Bankinter amplio canal creciente sobre el importante soporte de 1,15 euros. Actualmente en fase bajista dentro del mismo, viene de tocar los 9 euros y hasta los 5 euros no parece encontrar un soporte solvente. Fíjense en la importante zona 5 - 6,50 euros (elipse de color rosa) en la que siempre que el precio la ha cruzado, se ha iniciado un periodo, con este rango lateral, con duración aproximada de un par de años.

Bankia un desastre en el largo plazo, escenario que no ha podido revertir la actual situación de banca semi-pública. Actualmente visitando los mínimos históricos. Solamente, en caso de que aguante la zona 1,60 euros se podría pensar en un cambio de fase a medio plazo para buscar la directriz decreciente tras el rebote hasta marzo 2.014.

Sabadell hay que esperar al cierre mensual, para saber si definitivamente ha puesto fin al lateral iniciado en diciembre de 2.011. En cualquier caso, canal decreciente de mayo 2.015 que limita la actual fase decreciente.

Los grandes valores que podrían impulsar el Ibex35

Nuestro índice Ibex35 es un índice ponderado que representa el comportamiento de los grandes valores que cotizan en el mercado español. No es lo mismo que suba Técnicas Reunidas que pondera el 0,27% que suba Santander que pondera el 14,34%, luego si queremos establecer las posibilidades de que el índice siga subiendo en los próximos meses, tenemos que analizar las que se corresponden con los valores que tienen mayor ponderación, de hecho los 5 mayores ponderan el 49,6% y marcan el designio del índice. Vayamos entonces:

Santander (ponderación 14,34%) tiene pendiente de confirmación figura de suelo en forma de HCH (Hombro, Cabeza, Hombro) invertido que le podría proyectar sobre la zona 5 euros, un 14,5% de rentabilidad adicional al 17% actual desde los mínimos en 3,743 euros. Velas semanales:

Iberdrola (Ponderación 10,08%) Poco más puede aportar, quizá terminar de llegar al objetivo de la zona 7,88 euros y mantenerse en la zona alta, reptando por el canal creciente de largo plazo, durante unas semanas. Velas semanales:

Inditex (ponderación 9,56%) De momento frenado por la directriz decreciente de medio plazo o por su versión desde diciembre 2017, pero en caso de superación tiene recorrido hacia la parte alta del canal decreciente de agosto 2015, zona 29,50 - 30 euros. (13,70% de rentabilidad adicional al cierre del viernes 11 de marzo de 2019. Velas semanales.

Telefónica (ponderación 8,74%) También podemos ver una figura de suelo en forma de HCH invertido que se confirmaría a la superación de la zona 7,87 euros y con proyección sobre los 9,05 euros lo que aportaría un 15,4% de rentabilidad al cierre del pasado viernes. Velas semanales:

BBVA (ponderación 6,92%) Actualmente tenemos la ruptura de la cuña descendente de medio plazo que tiene implicaciones alcistas para llegar, al menos, a la zona 5,80 euros. También tenemos una posible figura de HCH invertido (se observa mejor en velas diarias) que se confirmaría a la superación de la zona 5,50 euros y que podría proyectar el precio hacia la zona 6,50 euros. En el 1ª caso un 8% de rentabilidad sobre el cierre del pasado viernes y en el 2ª caso un 21%. Velas semanales:

Banco de Santander, ruptura directriz bajista.

Hemos presenciado la ruptura de la directriz bajista iniciada en mayor 2017 con objetivo de la triangulación en la zona 6,50 euros con posible parada intermedia en un posible esquema lateral 5,23 - 6,14 euros. En la práctica puede significar probar la resistencia de septiembre 2014 en la zona 6,60 euros. El indicador Atlas semanal está activado, señalando que se dan las condiciones para un movimiento brusco, probablemente el que hemos empezado a presenciar. RSI semanal creciente desde sobreventa. Media de 30 semanas plana por debajo del precio.

En cuanto al plazo de resolución, la triangulación se ha formado a lo largo de 7 meses, seguramente se resolverá mucho antes. Gráfico en velas semanales.

Así van Santander y BBVA

El día 9 de marzo comentaba que se habían producido sendas rupturas importantes en las gráficas de Santander y BBVA, pues el precio había superado zonas relevantes que tendrían implicaciones alcistas a medio plazo. Pues bien, ya llevamos la mitad del posible recorrido con objetivo volver a la zona de máximos de los últimos años, 6,85 euros para Santander ajustados dividendos y 8,70 euros para BBVA, también ajustado el precio.

Santander ha roto esta semana los 5,80 lo que propicia un salto hacia los 6,15 euros. Gráfico en velas semanales.

BBVA ha roto 7,18 euros lo que ha propiciado buscar la parte alta del canal creciente de medio plazo, zona 7,70 euros.

Roturas interesantes

Lo veníamos comentando en twitter que estaban a punto de producirse, hoy ha sido el día con la ayuda de la última decisión del BCE de mantenimiento de los tipos. Lo más importante de las mismas son las implicaciones que deben tener a medio plazo, abriendo el melón a nuevos objetivos.

Santander, rotura de la directriz bajista que venía de los últimos máximos de septiembre 2014, lo que abre objetivo en la zona 5,90 euros. La zona superada debe de hacer de soporte para las próximas sesiones.

BBVA, teníamos una formación de suelo en forma de HCH invertido que acaba de confirmar, el objetivo sería volver a zona de máximos de abril 2015, zona 8,80, por supuesto, a medio plazo, con permiso de la siguiente zona de resistencia, los 7,20 euros en los que podría probar el clásico pull a la clavicular.

Los 3 principales bancos españoles.

La situación actual es muy parecida para los tres, han llegado a la parte alta del lateral que dibujan este año, la han tanteado durante unas sesiones y caen con fuerza, teniendo como detonante, las últimas encuestas antes de las elecciones USA. Si ustedes vendieron en objetivo, como yo suelo hacer, estarán viendo tranquilamente los toros desde la barrera, pero si estaban pillados de antemano, en precios superiores, se darán cuenta de lo cruel que es el mercado, apenas les faltaban unos céntimos para salir sin perdidas y vuelve el descalabro. Pensemos en un escenario creciente, demos-le validez a los actuales canales crecientes y que habrá un nuevo intento de superación de la resistencia,...

Para Santander, la zona 4,10 podría ser el objetivo de esta caída.

Para BBVA, la zona 5,75 euros podría ser el objetivo de esta caída.

Para Caixabank, la zona 2,41 euros podría ser el objetivo de la caída.

Si ustedes son amigos de invertir a contado, y por lo tanto solo buscan una visión "larga" de los mercados, vigilen estas referencias, ahí podrían reanudarse la subida.

Repasando los grandes del Ibex

Sobre algunos estamos en plena operativa (Santander, Inditex), otros como Telefónica, todavía no han dado la oportunidad, son los valores que tienen que liderar la recuperación y en los que me atrevería a poner algún céntimo a plazos mayores que el corto.

Santander, la operativa de corto está funcionando muy bien, tiene objetivo en la zona 4,35 - 4,40 euros, parte alta del lateral que puede significar la reestructuración del precio sobre la directriz creciente de largo plazo. Es muy posible que hayamos visto los mínimos en 3,10 euros. RSI semanal es creciente, la media de 30 semanas frena su bajada, incluso se encuentra por debajo del precio.

BBVA, tras superar la zona 5,40 euros, el precio ha marchado sobre la directriz bajista del verano 2015 en 5,75 euros. Será un obstáculo importante, pero de superarse (tiene pinta), abre la puerta a la zona 6,60 con paradas intermedias en los 6 euros. La media de 30 semanas ha parado de bajar, el precio se encuentra por encima de ella, el RSI es creciente.

Telefónica, la situación bajista que mantiene desde marzo de este año está a punto de cambiar, la superación de los 9,20 euros abre camino hacia los 9,95 euros. Al igual que sucede con Santander y BBVA, la media de 30 semanas está punto de girar al alza y ya se encuentra por debajo del precio. RSI semanal creciente.

Inditex, tenemos operativa abierta con objetivo la zona 34,20 euros, es decir, probar los últimos máximos. Todo a favor, RSI semanal creciente, media de 30 semanas creciente por debajo del precio, manos fuertes en posiciones compradoras.

Banco de Santander

En disposición de saltar, por sexta vez se enfrenta a la directriz bajista que viene de abril 2016. El triángulo formado por la directriz creciente de este verano llega a su conclusión, pues no queda mucho más espacio para marcar precios. Les recuerdo que el indicador Atlas está encendido, señal de que se producirá un movimiento brusco a su resolución, que en correlación con el resto de grandes valores e índices podría ser al alza. En cualquier caso merece la pena vigilarlo para tomar decisiones.

Movimiento brusco cercano en los mercados

Los grandes valores del Ibex tienen la señal Atlas (http://www.blai5.net/www/) encendida, es decir, uno de mis indicadores favoritos que nos señala la posibilidad de un movimiento brusco (tendencial) cercano, que al fin y al cabo, es lo que buscamos los pequeños inversores en el mercado. Otro tema es el sentido del movimiento, ahí cada uno tiene que fijar los límites del movimiento lateral actual y definir que precios activarían el inicio del movimiento. Puede ser una cuestión de tiempo, días semanas, pero seguro que sucederá. Les dejo los gráficos que manejo en velas diarias de Santander, Telefónica e Inditex, los comentaremos durante los próximos días, a ver si estamos en lo cierto.

Banco de Santander, canal creciente

Desde los mínimos del 11 de febrero de 2016 en 3,27 euros, los precios de la acción del Banco de Santander están construyendo un canal creciente que viene de tocar en la parte alta del mismo (4,63 euros). Para los que están comprados eso debería preocuparles, porque la circulación dentro del canal suele probar alternativamente la parte inferior y superior, y ahora tocaría probar la zona 3,80 euros. El indicador Koncorde diario todavía no ha marcado salida, sin embargo el RSI si ha dado la señal desde sobrecompra. Media de 30 sesiones creciente en la zona 4,05 euros. A corto plazo la posición más probable son los cortos con stop a la superación de los últimos máximos.

Santander, BBVA y Telefónica en objetivo

Dentro de la hoja de ruta de estos 3 grandes valores del mercado español, teníamos previsto recortes, desde los últimos máximos a zonas clave desde las que podía producirse un nuevo impulso creciente.

Santander, zona objetivo 3,80 euros, adicionalmente la zona 3,60 - 3,80 podría servir para el giro, por debajo, Santander se va a probar la directriz rota, en zona cercana a los últimos mínimos.

BBVA, teníamos objetivo en la zona 5,60 euros viniendo de los últimos máximos en 6,66 euros tras tropezar con la directriz bajista de medio/largo plazo. Si se pierde soporte, tiene toda la pinta de probar los últimos mínimos.

Telefónica, teníamos objetivo en la zona 9,30 - 9,40 euros tras tocar máximos en la zona 10,35 euros y directriz bajista medio/largo plazo. Si pierde esta zona, irá a buscar los 8,90 euros.

Santander en objetivo

Cuando el 2 de febrero comentaba que Santander podría estar de vuelta como así lo apoyaba el índice sectorial de bancos, estaba en lo cierto, ya se empezaba a atisbar la posibilidad de suelo temporal y un rebote consistente, que cifre en los siguientes artículos y twits en la zona 4,35 - 4,40 euros. Pues bien, tras el carrusel Draghi, objetivo conseguido al tocar el precio los 4,40 euros. Ahora toca recorte, que dará la posibilidad de una nueva entrada, voy a vigilar la zona 3,80 euros, soporte consolidado por si fuera el bueno.

Santander y Repsol

Un breve comentario para recordarles que Santander a abierto el melón de la zona 4 y 4,20 euros tras superar la zona de congestión de los 3,75 - 3,80 euros. Koncorde diario nos muestra a la mano fuerte (el capital) en zona de compras que tendrá que rentabilizar. Objetivo en zona 4,40 euros.

Repsol, tanto presionaba sobre la zona 9,65 - 9,70 euros que terminó cediendo, hasta la parte superior del canalillo de corto plazo. Ahora sólo hace falta que lo rompa al alza para buscar los 10,40 euros y quizá los 10,90 euros. Subir de ese precio lo veo complicado.

Por fin llegaron esas señales de entrada.

En un mercado que no paraba de bajar, definir cual era la zona buena de rebote se convirtió en una verdadera odisea, sesión tras sesión. Finalmente tenemos señales de entrada en los valores directores del Ibex que deben facilitar un poco más de recorrido al rebote del índice.

Telefónica, superada la directriz bajista que venía del finales de diciembre, lo normal es que se dirija hacia la zona 10,15 - 10,23 si cierra el gap que dejó en esta zona. RSI creciente, mano fuerte ha entrado compradora.

Banco de Santander, superada la directriz bajista que venia de primeros de diciembre 2015, recuperar el 50% de la última onda decreciente parece un objetivo asumible, zona 4,20 euros. RSI diario creciente, manos fuertes en posiciones compradoras.

BBVA podría encontrarse en fase de acumulación, pues todavía no ha confirmado señales de entrada. Queda por superar la directriz bajista que proviene de mediados de diciembre 2015 y la importante resistencia de los 6 euros, para dirigirse a recuperar el 50% de la onda decreciente en 6,50 euros. RSI diario creciente, manos fuertes en posiciones compradoras.

Todavía no hay señal de entrada.

A pesar de la subida de estos días, la mayoría de los valores del Ibex no tiene señal de entrada, continúan bajistas en el cortisimo plazo, simplemente podemos decir de ellos que alivian la excesiva sobreventa de estos meses. No obstante, hay un detalle a favor, es segundo toque a la parte inferior del canal bajista en los índices o doble apoyo como en el caso del SP500 y eso suele dar más probabilidades de subida si consolida y no rompe a la baja.

Valgan 3 ejemplos:

Sacyr, tendría que romper el canal bajista en 1,50 euros.

Santander, tendría que superar la directriz bajista de corto plazo en 3,70 euros.

Caixabank, superar la zona 2,70 euros implicaría confirmar el triple apoyo con objetivo en 3,03 euros.