La banca española en el largo plazo (repaso a los 2 meses)

En el pasado artículo comentábamos la cercanía a soportes importantes que podrían significar un giro en la tendencia decreciente de los últimos años. Pues bien, pasados un par de meses podemos comprobar que para muchos de los bancos así está ocurriendo, la ocasión de compra sobre zona de mínimos ha resultado una gran oportunidad para el inversor de medio plazo e incorporar en cartera activos imprescindibles a precios interesantes. Si comparan con el articulo anterior, tengan en cuenta el ajuste de precios por dividendos, pues alguna cifra podría no coincidir. Volvamos a dar un repaso:

Caixabank el mercado se adelantó comprando sobre la zona 1,98 euros sin necesidad de que el precio visitara la zona 1,72 - 1,90 euros. El objetivo actual es visitar la zona 2,80 - 3 euros, coincidente con la recuperación del 50% de la caída. Gráfico en velas mensuales.

Santander probada la parte inferior de la triangulación, el precio gira creciente con un primer obstáculo en la zona 3,85 euros y en cuanto se salve, a buscar el punto de control que es la zona 4,60 euros. Gráfico en velas mensuales.

BBVA finalmente apoyo en la directriz creciente de largo plazo iniciando el movimiento creciente para buscar la primera dificultad, la zona 4,95 euros y posteriormente 5,60 euros. Gráfico en velas mensuales.

Bankinter pues ya estamos en el rango lateral que definíamos en el pasado artículo, 5 - 6,50 euros que va a dar juego para rato. Gráfico en velas mensuales.

Bankia 2 meses para hacer suelo en zona de mínimos (1,60 euros) y parece que está funcionando. Indudablemente es una oportunidad de compra a medio plazo, no exenta de riesgos tras el pasado de la banca. 2,10 euros parece la zona de resistencia más próxima. Gráfico en velas mensuales.

Sabadell el lateral fue pinchado hasta la base del canal decreciente de mayo 2015 y desde ahí, ha iniciado la recuperación hacia la zona 1,35 euros, zona de resistencia más importante que encontrará en el camino. Gráfico en velas mensuales.

Liberbank lo incorporo al estudio, pues está en zona de compra con objetivo probar la zona 0,36 euros. Si supera la directriz decreciente de mayo 2017 hablaríamos de cotas dentro del lateral iniciado en julio 2016. Gráfico en velas mensuales.

La banca española en el largo plazo.

Indudablemente, nada asegura que lo pasado vaya a seguir pasando, pero, sin duda, es una de las mejores referencias que tenemos. El histórico de precios de sus acciones marca una trayectoria, las probabilidades juegan a favor de su continuación, tendría que ser un hecho importante en la vida de la banca el que hiciera que los objetivos no se cumplieran. ¿Tal vez los tipos negativos de referencia?...

Caixabank canal ligeramente creciente de largo plazo desde octubre 2008, actualmente en fase de recorte buscando la parte inferior del mismo. Espectacular caída desde enero 2018, sin apenas rebotes significativos ni descansos. No habrá zona de entrada a medio - largo plazo hasta que no llegue a la zona 1,75 - 1,90 euros. Media de 30 semanas decreciente por encima del precio.

Santander amplio lateral desde abril de 1.997 con rango 1,90 - 6,60 euros. Desde marzo 2.009 dibuja una triangulación sin resolución y que seguramente volverá a probar en su parte inferior, zona 3,20 - 3,35 euros. La ruptura de la triangulación por cualquiera de su extremos, debe conllevar la búsqueda de los límites del lateral citado.

BBVA salvo el periodo comprendido entre abril 2.006 y mayo 2.008, desde junio de 1.997 el precio se ha movido en un rango lateral 3,15 - 8 euros. Actualmente está condicionado por la directriz creciente que inició en marzo 2.009, fecha ligada al giro de los mercados internacionales como inicio del fin de la pasada crisis y digamos que para ver una ruptura de la misma, podría conllevar la correlación con el inicio de una fase decreciente en los mercados en general. Si pierde la zona 4,30 euros lo probable es que termine visitando la parte inferior del lateral de largo plazo.

Bankinter amplio canal creciente sobre el importante soporte de 1,15 euros. Actualmente en fase bajista dentro del mismo, viene de tocar los 9 euros y hasta los 5 euros no parece encontrar un soporte solvente. Fíjense en la importante zona 5 - 6,50 euros (elipse de color rosa) en la que siempre que el precio la ha cruzado, se ha iniciado un periodo, con este rango lateral, con duración aproximada de un par de años.

Bankia un desastre en el largo plazo, escenario que no ha podido revertir la actual situación de banca semi-pública. Actualmente visitando los mínimos históricos. Solamente, en caso de que aguante la zona 1,60 euros se podría pensar en un cambio de fase a medio plazo para buscar la directriz decreciente tras el rebote hasta marzo 2.014.

Sabadell hay que esperar al cierre mensual, para saber si definitivamente ha puesto fin al lateral iniciado en diciembre de 2.011. En cualquier caso, canal decreciente de mayo 2.015 que limita la actual fase decreciente.

Los grandes valores que podrían impulsar el Ibex35

Nuestro índice Ibex35 es un índice ponderado que representa el comportamiento de los grandes valores que cotizan en el mercado español. No es lo mismo que suba Técnicas Reunidas que pondera el 0,27% que suba Santander que pondera el 14,34%, luego si queremos establecer las posibilidades de que el índice siga subiendo en los próximos meses, tenemos que analizar las que se corresponden con los valores que tienen mayor ponderación, de hecho los 5 mayores ponderan el 49,6% y marcan el designio del índice. Vayamos entonces:

Santander (ponderación 14,34%) tiene pendiente de confirmación figura de suelo en forma de HCH (Hombro, Cabeza, Hombro) invertido que le podría proyectar sobre la zona 5 euros, un 14,5% de rentabilidad adicional al 17% actual desde los mínimos en 3,743 euros. Velas semanales:

Iberdrola (Ponderación 10,08%) Poco más puede aportar, quizá terminar de llegar al objetivo de la zona 7,88 euros y mantenerse en la zona alta, reptando por el canal creciente de largo plazo, durante unas semanas. Velas semanales:

Inditex (ponderación 9,56%) De momento frenado por la directriz decreciente de medio plazo o por su versión desde diciembre 2017, pero en caso de superación tiene recorrido hacia la parte alta del canal decreciente de agosto 2015, zona 29,50 - 30 euros. (13,70% de rentabilidad adicional al cierre del viernes 11 de marzo de 2019. Velas semanales.

Telefónica (ponderación 8,74%) También podemos ver una figura de suelo en forma de HCH invertido que se confirmaría a la superación de la zona 7,87 euros y con proyección sobre los 9,05 euros lo que aportaría un 15,4% de rentabilidad al cierre del pasado viernes. Velas semanales:

BBVA (ponderación 6,92%) Actualmente tenemos la ruptura de la cuña descendente de medio plazo que tiene implicaciones alcistas para llegar, al menos, a la zona 5,80 euros. También tenemos una posible figura de HCH invertido (se observa mejor en velas diarias) que se confirmaría a la superación de la zona 5,50 euros y que podría proyectar el precio hacia la zona 6,50 euros. En el 1ª caso un 8% de rentabilidad sobre el cierre del pasado viernes y en el 2ª caso un 21%. Velas semanales:

BBVA al límite

BBVA todavía no ha perdido la directriz acelerada del movimiento que inició en junio 2016 pero está en el límite. Si termina perdiendo los 7,13 euros no sólo perderá la citada directriz acelerada sino confirmará una figura del doble techo con proyección bajista sobre 6,45 euros y posterior búsqueda de un nuevo canal creciente que bien podría estar en la cesión del 50% de la subida, zona 6,10 euros. Indicadores Koncorde y RSI semanal han dado señal de salida, aunque el capital puede estar manteniendo artificialmente los precios en lo que podría ser fase de empapelamiento. Gráfico en velas semanales:

Así van Santander y BBVA

El día 9 de marzo comentaba que se habían producido sendas rupturas importantes en las gráficas de Santander y BBVA, pues el precio había superado zonas relevantes que tendrían implicaciones alcistas a medio plazo. Pues bien, ya llevamos la mitad del posible recorrido con objetivo volver a la zona de máximos de los últimos años, 6,85 euros para Santander ajustados dividendos y 8,70 euros para BBVA, también ajustado el precio.

Santander ha roto esta semana los 5,80 lo que propicia un salto hacia los 6,15 euros. Gráfico en velas semanales.

BBVA ha roto 7,18 euros lo que ha propiciado buscar la parte alta del canal creciente de medio plazo, zona 7,70 euros.

Roturas interesantes

Lo veníamos comentando en twitter que estaban a punto de producirse, hoy ha sido el día con la ayuda de la última decisión del BCE de mantenimiento de los tipos. Lo más importante de las mismas son las implicaciones que deben tener a medio plazo, abriendo el melón a nuevos objetivos.

Santander, rotura de la directriz bajista que venía de los últimos máximos de septiembre 2014, lo que abre objetivo en la zona 5,90 euros. La zona superada debe de hacer de soporte para las próximas sesiones.

BBVA, teníamos una formación de suelo en forma de HCH invertido que acaba de confirmar, el objetivo sería volver a zona de máximos de abril 2015, zona 8,80, por supuesto, a medio plazo, con permiso de la siguiente zona de resistencia, los 7,20 euros en los que podría probar el clásico pull a la clavicular.

BBVA, dispuesto para un nuevo asalto.

Nuevo apoyo de BBVA en la directriz principal que inició en junio 2016, lo normal es que proporcione un nueva posibilidad de asalto a la inexpugnable zona, desde diciembre 2015, de los 6,60 euros. Ya saben el dicho, tanto va el cántaro a la fuente, que en algún momento terminará rompiendo, y que mejor momento para seguir esta posibilidad que el apoyo citado. RSI creciente, Koncorde da señal de entrada, media de 30 sesiones decreciente lo que hará que haya que tomarse con calma el asalto.

BBVA, podría haber sido suficiente.

El precio ha recorta casi 1 euro desde la zona de resistencia en 6,65 euros, podría haber sido suficiente pensando en el inicio de un nuevo intento sobre esta misma cota, como continuación del canal creciente iniciado el de junio. Indicador Vigía favorable a esta posibilidad, media de 30 sesiones decreciente por encima del precio, lo que podría indicar que necesita consolidad sobre soporte antes de iniciar un movimiento creciente.

Los 3 principales bancos españoles.

La situación actual es muy parecida para los tres, han llegado a la parte alta del lateral que dibujan este año, la han tanteado durante unas sesiones y caen con fuerza, teniendo como detonante, las últimas encuestas antes de las elecciones USA. Si ustedes vendieron en objetivo, como yo suelo hacer, estarán viendo tranquilamente los toros desde la barrera, pero si estaban pillados de antemano, en precios superiores, se darán cuenta de lo cruel que es el mercado, apenas les faltaban unos céntimos para salir sin perdidas y vuelve el descalabro. Pensemos en un escenario creciente, demos-le validez a los actuales canales crecientes y que habrá un nuevo intento de superación de la resistencia,...

Para Santander, la zona 4,10 podría ser el objetivo de esta caída.

Para BBVA, la zona 5,75 euros podría ser el objetivo de esta caída.

Para Caixabank, la zona 2,41 euros podría ser el objetivo de la caída.

Si ustedes son amigos de invertir a contado, y por lo tanto solo buscan una visión "larga" de los mercados, vigilen estas referencias, ahí podrían reanudarse la subida.

Repasando los grandes del Ibex

Sobre algunos estamos en plena operativa (Santander, Inditex), otros como Telefónica, todavía no han dado la oportunidad, son los valores que tienen que liderar la recuperación y en los que me atrevería a poner algún céntimo a plazos mayores que el corto.

Santander, la operativa de corto está funcionando muy bien, tiene objetivo en la zona 4,35 - 4,40 euros, parte alta del lateral que puede significar la reestructuración del precio sobre la directriz creciente de largo plazo. Es muy posible que hayamos visto los mínimos en 3,10 euros. RSI semanal es creciente, la media de 30 semanas frena su bajada, incluso se encuentra por debajo del precio.

BBVA, tras superar la zona 5,40 euros, el precio ha marchado sobre la directriz bajista del verano 2015 en 5,75 euros. Será un obstáculo importante, pero de superarse (tiene pinta), abre la puerta a la zona 6,60 con paradas intermedias en los 6 euros. La media de 30 semanas ha parado de bajar, el precio se encuentra por encima de ella, el RSI es creciente.

Telefónica, la situación bajista que mantiene desde marzo de este año está a punto de cambiar, la superación de los 9,20 euros abre camino hacia los 9,95 euros. Al igual que sucede con Santander y BBVA, la media de 30 semanas está punto de girar al alza y ya se encuentra por debajo del precio. RSI semanal creciente.

Inditex, tenemos operativa abierta con objetivo la zona 34,20 euros, es decir, probar los últimos máximos. Todo a favor, RSI semanal creciente, media de 30 semanas creciente por debajo del precio, manos fuertes en posiciones compradoras.

BBVA, ventana creciente.

BBVA ha apoyado sobre la directriz creciente principal que marca el movimiento alcista iniciado el 12 de febrero de 2016. Es clara situación de compra con stop a la pérdida de la directriz principal. El objetivo está en la zona 6,35 euros. RSI diario en sobreventa.

Santander, BBVA y Telefónica en objetivo

Dentro de la hoja de ruta de estos 3 grandes valores del mercado español, teníamos previsto recortes, desde los últimos máximos a zonas clave desde las que podía producirse un nuevo impulso creciente.

Santander, zona objetivo 3,80 euros, adicionalmente la zona 3,60 - 3,80 podría servir para el giro, por debajo, Santander se va a probar la directriz rota, en zona cercana a los últimos mínimos.

BBVA, teníamos objetivo en la zona 5,60 euros viniendo de los últimos máximos en 6,66 euros tras tropezar con la directriz bajista de medio/largo plazo. Si se pierde soporte, tiene toda la pinta de probar los últimos mínimos.

Telefónica, teníamos objetivo en la zona 9,30 - 9,40 euros tras tocar máximos en la zona 10,35 euros y directriz bajista medio/largo plazo. Si pierde esta zona, irá a buscar los 8,90 euros.

BBVA en objetivo

El 17 de febrero me refería a que teníamos señal de entrada en BBVA con objetivo en recuperar el 50% de la última onda decreciente, es decir, la zona 6,50 euros. Pues bien, gracias el empujón de Mario Draghi, BBVA ha tocado los 6,48 euros por lo que podemos considerar que ha llegado a nuestro objetivo. Ahora buscamos recorte sobre la zona 5,75 - 5,80 que propicie una nueva entrada para volver a probar resistencia.

Telefónica, BBVA y Banco Popular se unen a la fiesta.

Cada día van saltando nuevos valores las zonas de resistencia o acumulación previa al demarraje, como prefieran. Esta vez nos vamos a ocupar de Telefónica, BBVA y Banco Popular.

Telefónica, tras la acumulación entre 8,80 y 9,50 euros, ha terminado saltando al alza con un euro de recorrido, aunque este objetivo puede ser interrumpido por la directriz bajista que viene de agosto 2015 en la zona 10,20 aproximadamente. Koncorde diario nos muestra las compras del capital que deberán ser satisfechas a precios superiores.

BBVA ha superado la zona de acumulación comprendida entre los niveles de precio, 5,30 - 5,80 euros como nos señala Koncorde diario mostrando la entrada compradora del capital. El objetivo sería la zona 6,50 euros, a lo sumo la directriz bajista (6,70 aproximadamente).

Banco Popular lo pusimos en vigilancia en anteriores artículos, finalmente terminó la fase de acumulación y salto al alza superando la resistencia de 2,23 euros para dirigirse al primer objetivo, la zona 2,48 - 2,52 euros donde se enfrenta a una primera directriz bajista que viene de octubre 2015. Veremos si puede con ella y continua hacia la zona 2,95 - 3,05 euros.

Por fin llegaron esas señales de entrada.

En un mercado que no paraba de bajar, definir cual era la zona buena de rebote se convirtió en una verdadera odisea, sesión tras sesión. Finalmente tenemos señales de entrada en los valores directores del Ibex que deben facilitar un poco más de recorrido al rebote del índice.

Telefónica, superada la directriz bajista que venía del finales de diciembre, lo normal es que se dirija hacia la zona 10,15 - 10,23 si cierra el gap que dejó en esta zona. RSI creciente, mano fuerte ha entrado compradora.

Banco de Santander, superada la directriz bajista que venia de primeros de diciembre 2015, recuperar el 50% de la última onda decreciente parece un objetivo asumible, zona 4,20 euros. RSI diario creciente, manos fuertes en posiciones compradoras.

BBVA podría encontrarse en fase de acumulación, pues todavía no ha confirmado señales de entrada. Queda por superar la directriz bajista que proviene de mediados de diciembre 2015 y la importante resistencia de los 6 euros, para dirigirse a recuperar el 50% de la onda decreciente en 6,50 euros. RSI diario creciente, manos fuertes en posiciones compradoras.

BBVA

Aunque hace poco le he dedicado un artículo, como la primera parte se ha cumplido, es decir caída hasta la zona 5,50 (5,54 euros exactamente) coincidente con la parte inferior del canal creciente de largo plazo, ahora deberíamos ver un rebote hasta la primera resistencia seria del valor, la zona 6,90 euros que perdió en el mes de diciembre pasado. El objetivo hacia la zona 4,50 sigue quedando pendiente y no deben olvidar lo, pues si vuelven las caídas (seguro que lo harán) ese sería el objetivo del valor. En velas semanales, el aspecto no es bueno, ni siquiera de Koncorde, pero mejorará poco a poco. 

Santander versus BBVA

Llegado a este momento, en cual seguimos cortos, en cual compramos, etc. Pues bien, la correlación que mantenían ambos bancos se perdió, Santander empezó a caer mientras BBVA mantenía el tipo, ahora Santander se está frenando al tiempo que llega a posiciones de compra mientras que la caída de BBVA, más reciente, está en toda su crudeza. Puede que estemos ante la vuelta a la correlación, en las próximas semanas. Santander objetivo zona 3,80 - 4 euros, con posibilidad de extensión hasta los 3,5 euros, BBVA objetivo zona 5,5 euros y posibilidad de extensión hasta los 4,5 euros. Observen la lectura que nos ofrece Koncorde semanal, Santander mano fuerte es creciente, BBVA mano fuerte es decreciente. Gráficos en velas semanales.

BBVA

De nuevo tantea la zona 7 euros, bastante sólida por cierto, pues en diciembre 2014 dio paso al rallye de Navidad para hacer nuevos máximos en 9,58 euros. ¿Sucederá lo mismo en esta ocasión? Parece más complicado, dice el refrán que tanto va el cántaro a la fuente que ... Por correlación con índices, podríamos estar ante el inicio de un rebote hacia la zona 7,40 euros, pero lo del rallye de Navidad lo veo complicado. De perder los 7 euros puede haber 1 eurito más de caída, coincidente con ceder el fibo 61,8 de la onda creciente de julio 2012 y también con la parte inferior de un posible canal alcista.

BBVA

Todavía le queda algo de caída antes del primer soporte importante, la zona 7,05 euros que entiendo no será fácil de romper, aunque el aspecto gráfico, en general, de BBVA es de estar terminando de construir una zona de techo que tendría confirmación con la pérdida de la importante cota comentada anteriormente. La señal Atlas está activada, luego se dan las condiciones para una caída importante que ya está en marcha. No quiero mirar hacia los 4,50 euros, pero por ahí es por donde pasa la directriz creciente de largo plazo y además es el objetivo de una posible rotura de los 7,05 euros.

Un repaso sector bancario (II)

Recuerdan, el 5 de julio escribí la primera parte, y está casi todo en objetivo, por lo que no queda mas remedio que darle un repaso por el mismo orden:

Caixabank, en el objetivo que fijamos, los 3,65 euros, el problema es que seguramente le queda caída hacia la zona 3,30 euros.

Banco de Sabadell, con objetivo en 1,90 euros, ya han visto que lo ha rebasado y se ha ido hacia la zona de soporte relevante que debería aguantar.

Bankinter, visto los 6,30 euros, pero los síntomas de agotamiento son evidentes. Terminaremos viendo los 5,60 euros.

Banco de Santander, en objetivo de los 5,10 euros donde debe rebotar hacia los 5,50 euros.

Banco Popular, se han visto los 3,60 euros. De momento aguantan los 3,54 pero si los pierde podría volver a la zona 2,50 - 2,70 euros.

Bankia, mal, no ha llegado a 0,90 pero ha perdido el euro. Le sigo viendo sin perspectiva alcista. De momento en parte inferior de canal bajista por lo que puede rebotar.

BBVA, en objetivo de los 8 euros, pero a semanas vista, su situación podría empeorar hacia los 7,20 euros. Ahora rebote hacia 8,34 euros.