La banca española en el largo plazo (repaso a los 2 meses)

En el pasado artículo comentábamos la cercanía a soportes importantes que podrían significar un giro en la tendencia decreciente de los últimos años. Pues bien, pasados un par de meses podemos comprobar que para muchos de los bancos así está ocurriendo, la ocasión de compra sobre zona de mínimos ha resultado una gran oportunidad para el inversor de medio plazo e incorporar en cartera activos imprescindibles a precios interesantes. Si comparan con el articulo anterior, tengan en cuenta el ajuste de precios por dividendos, pues alguna cifra podría no coincidir. Volvamos a dar un repaso:

Caixabank el mercado se adelantó comprando sobre la zona 1,98 euros sin necesidad de que el precio visitara la zona 1,72 - 1,90 euros. El objetivo actual es visitar la zona 2,80 - 3 euros, coincidente con la recuperación del 50% de la caída. Gráfico en velas mensuales.

Santander probada la parte inferior de la triangulación, el precio gira creciente con un primer obstáculo en la zona 3,85 euros y en cuanto se salve, a buscar el punto de control que es la zona 4,60 euros. Gráfico en velas mensuales.

BBVA finalmente apoyo en la directriz creciente de largo plazo iniciando el movimiento creciente para buscar la primera dificultad, la zona 4,95 euros y posteriormente 5,60 euros. Gráfico en velas mensuales.

Bankinter pues ya estamos en el rango lateral que definíamos en el pasado artículo, 5 - 6,50 euros que va a dar juego para rato. Gráfico en velas mensuales.

Bankia 2 meses para hacer suelo en zona de mínimos (1,60 euros) y parece que está funcionando. Indudablemente es una oportunidad de compra a medio plazo, no exenta de riesgos tras el pasado de la banca. 2,10 euros parece la zona de resistencia más próxima. Gráfico en velas mensuales.

Sabadell el lateral fue pinchado hasta la base del canal decreciente de mayo 2015 y desde ahí, ha iniciado la recuperación hacia la zona 1,35 euros, zona de resistencia más importante que encontrará en el camino. Gráfico en velas mensuales.

Liberbank lo incorporo al estudio, pues está en zona de compra con objetivo probar la zona 0,36 euros. Si supera la directriz decreciente de mayo 2017 hablaríamos de cotas dentro del lateral iniciado en julio 2016. Gráfico en velas mensuales.

La banca española en el largo plazo.

Indudablemente, nada asegura que lo pasado vaya a seguir pasando, pero, sin duda, es una de las mejores referencias que tenemos. El histórico de precios de sus acciones marca una trayectoria, las probabilidades juegan a favor de su continuación, tendría que ser un hecho importante en la vida de la banca el que hiciera que los objetivos no se cumplieran. ¿Tal vez los tipos negativos de referencia?...

Caixabank canal ligeramente creciente de largo plazo desde octubre 2008, actualmente en fase de recorte buscando la parte inferior del mismo. Espectacular caída desde enero 2018, sin apenas rebotes significativos ni descansos. No habrá zona de entrada a medio - largo plazo hasta que no llegue a la zona 1,75 - 1,90 euros. Media de 30 semanas decreciente por encima del precio.

Santander amplio lateral desde abril de 1.997 con rango 1,90 - 6,60 euros. Desde marzo 2.009 dibuja una triangulación sin resolución y que seguramente volverá a probar en su parte inferior, zona 3,20 - 3,35 euros. La ruptura de la triangulación por cualquiera de su extremos, debe conllevar la búsqueda de los límites del lateral citado.

BBVA salvo el periodo comprendido entre abril 2.006 y mayo 2.008, desde junio de 1.997 el precio se ha movido en un rango lateral 3,15 - 8 euros. Actualmente está condicionado por la directriz creciente que inició en marzo 2.009, fecha ligada al giro de los mercados internacionales como inicio del fin de la pasada crisis y digamos que para ver una ruptura de la misma, podría conllevar la correlación con el inicio de una fase decreciente en los mercados en general. Si pierde la zona 4,30 euros lo probable es que termine visitando la parte inferior del lateral de largo plazo.

Bankinter amplio canal creciente sobre el importante soporte de 1,15 euros. Actualmente en fase bajista dentro del mismo, viene de tocar los 9 euros y hasta los 5 euros no parece encontrar un soporte solvente. Fíjense en la importante zona 5 - 6,50 euros (elipse de color rosa) en la que siempre que el precio la ha cruzado, se ha iniciado un periodo, con este rango lateral, con duración aproximada de un par de años.

Bankia un desastre en el largo plazo, escenario que no ha podido revertir la actual situación de banca semi-pública. Actualmente visitando los mínimos históricos. Solamente, en caso de que aguante la zona 1,60 euros se podría pensar en un cambio de fase a medio plazo para buscar la directriz decreciente tras el rebote hasta marzo 2.014.

Sabadell hay que esperar al cierre mensual, para saber si definitivamente ha puesto fin al lateral iniciado en diciembre de 2.011. En cualquier caso, canal decreciente de mayo 2.015 que limita la actual fase decreciente.

SP500, irregular figura de HCH

La figura de Hombro, Cabeza, Hombro, es de esas figuras técnicas que mejor se operan en el trading técnico, se detectan bastante bien cuando están en formación y sólo hay que esperar a que el precio traspase la línea clavicular, ofreciendo habitualmente 2 interesantes momentos para situarse corto en el mercado:

• Un  primer momento, cuando el precio traspasa la línea clavicular.
• Un segundo momento, cuando el mercado prueba la ahora, importante resistencia (línea clavicular), el precio es rechazado y termina de confirmar la vigencia técnica de la figura, siendo este, el momento más recomendable para situarse corto.

La proyección de esta figura es la amplitud de la cabeza hasta la línea clavicular, es decir, en este caso el recorte a los 2.650 puntos coincidente con el 50% de toda la subida anterior, proporción esta que el mercado americano suele respetar en infinidad de ocasiones.

Antes hemos tenido, también, una interesante proyección, el recorte en forma de "abc" (2 primeros rectángulos) hacia los 2.640 puntos que está prácticamente hecho. 

En velas diarias:

Este escenario, ¿significa el final del ciclo, de esta subida interminable del SP500? No tiene porqué, lo cierto que es tenemos una mayor volatilidad cuando el precio intenta superar los 2.950 puntos, últimos máximos, algo normal a estas alturas de ciclo en el que el personal empieza a ponerse nervioso y afloran las situaciones de "pánico a las alturas". Sólo, la pérdida de los 2.350 puntos nos confirmaría un escenario de doble techo y la pérdida de la directriz creciente de la totalidad del movimiento iniciado en marzo 2.009. Indicador Koncorde ha dado señal de salida, RSI semanal es decreciente si haber llegado a sobreventa. En velas semanales:

Pharmamar llega a zona objetivo

Lo hemos seguido utilizando twitter, el día 3 de abril se producía la ruptura de la triangulación que inició en octubre 2018 y a su vez de la directriz decreciente que ha venido limitando la cotización desde enero 2018, tras la última de las famosas caídas de este valor el 19 de enero de 2.018. Como consecuencia de esa ruptura tenemos objetivo en la zona 2,34 euros, que se ha conseguido en la sesión de hoy dejando atrás una rentabilidad del 49,5% para esta estrategia.

Adicionalmente, el precio podría continuar hasta la parte alta del actual canal creciente, zona 2,42 euros, incluso a terminar de cerrar el hueco que dejó en su caída el citado 19 de enero de 2018 en 2,57 euros. Media de 30 semanas creciente por debajo del precio.

Recordar los peligros propios de una farmacéutica, sobre todo de las pequeñas, en las que un revés en una fase experimental o la falta de aprobación por un Organismo puede significar un roto en el precio de la noche a la mañana.

Los grandes valores que podrían impulsar el Ibex35

Nuestro índice Ibex35 es un índice ponderado que representa el comportamiento de los grandes valores que cotizan en el mercado español. No es lo mismo que suba Técnicas Reunidas que pondera el 0,27% que suba Santander que pondera el 14,34%, luego si queremos establecer las posibilidades de que el índice siga subiendo en los próximos meses, tenemos que analizar las que se corresponden con los valores que tienen mayor ponderación, de hecho los 5 mayores ponderan el 49,6% y marcan el designio del índice. Vayamos entonces:

Santander (ponderación 14,34%) tiene pendiente de confirmación figura de suelo en forma de HCH (Hombro, Cabeza, Hombro) invertido que le podría proyectar sobre la zona 5 euros, un 14,5% de rentabilidad adicional al 17% actual desde los mínimos en 3,743 euros. Velas semanales:

Iberdrola (Ponderación 10,08%) Poco más puede aportar, quizá terminar de llegar al objetivo de la zona 7,88 euros y mantenerse en la zona alta, reptando por el canal creciente de largo plazo, durante unas semanas. Velas semanales:

Inditex (ponderación 9,56%) De momento frenado por la directriz decreciente de medio plazo o por su versión desde diciembre 2017, pero en caso de superación tiene recorrido hacia la parte alta del canal decreciente de agosto 2015, zona 29,50 - 30 euros. (13,70% de rentabilidad adicional al cierre del viernes 11 de marzo de 2019. Velas semanales.

Telefónica (ponderación 8,74%) También podemos ver una figura de suelo en forma de HCH invertido que se confirmaría a la superación de la zona 7,87 euros y con proyección sobre los 9,05 euros lo que aportaría un 15,4% de rentabilidad al cierre del pasado viernes. Velas semanales:

BBVA (ponderación 6,92%) Actualmente tenemos la ruptura de la cuña descendente de medio plazo que tiene implicaciones alcistas para llegar, al menos, a la zona 5,80 euros. También tenemos una posible figura de HCH invertido (se observa mejor en velas diarias) que se confirmaría a la superación de la zona 5,50 euros y que podría proyectar el precio hacia la zona 6,50 euros. En el 1ª caso un 8% de rentabilidad sobre el cierre del pasado viernes y en el 2ª caso un 21%. Velas semanales:

Mediaset, figura de suelo

Desde mediados del año pasado, llevamos vigilando Mediaset, tanto tiempo como el que ha tardado en reestructurar el precio y dibujar una fiable figura de suelo en forma de HCH invertido. Recordar que la actual caída se inició en mayo 2.017 y que ha encontrado soporte en el canal creciente que viene de los mínimos de marzo 2.009 y que, de continuar, tiene proyección para intentar probar los máximos de junio 2.007 cercanos a los 13 euros, como se puede apreciar en el siguiente gráfico en velas mensuales:

Ahora la figura que nos interesa es la figura del HCH invertido que ha confirmado en la sesión de hoy, superando la línea clavicular en 6,45 euros y con una proyección creciente de 1,15 euros de recorrido. Por supuesto, ha tardado 4 meses en formarse, puede tardar otros tantos en cumplirse, con el clásico pull a la clavicular cuando más emocionados estén con la subida. por lo demás, todo a favor, media de 30 sesiones creciente por debajo del precio, Macd en fase creciente, capital en posiciones compradoras. En velas diarias:

Banco Sabadell rebote sobre zona de suelo de largo plazo

Banco Sabadell, al igual que el resto de la banca española, no está en su mejor momento. La última crisis ha dejado muy tocado a un sector que ya no tiene el protagonismo de tiempos anteriores. En concreto, Banco Sabadell languidece desde julio de 2012 en que tocó la zona 0,86 euros, iniciando un lateral muy rentable para aquellos inversores que arriesgaron en su operación pues en sólo un par de meses llegó a marcar 1,684 euros, un 94% de rentabilidad.

Un año después, un junio 2013 volvió a tantear la zona de mínimos marcando 0,929 euros para iniciar un rebote que culminó un año después (junio 2014) con un pico en 2,157 euros, es decir, un 133% de rentabilidad.  En septiembre de 2016 lo volvió a hacer, mínimos en 0,967 y rebote que en julio 2017 alcanzó 1,842 euros, un 91% de rentabilidad. 

Hace unas semanas, le hemos visto pinchar la zona de mínimos en 0,832 euros e iniciar un rebote que bien podría tener como destino la zona 1,55 euros y una rentabilidad final de un 85%. Eso si, habrá que esperar unos meses para comprobarlo o que la operativa lateral se trunque perforando los mínimos actuales. Gráfico en velas mensuales:

Ibex35, en busca de una figura de suelo.

Terminada la primera fase de rebote, en la zona de resistencia relevante 9.100 - 9.350 puntos, el índice debe buscar una figura de suelo que refuerce la estructura de precios tras el apoyo en la directriz creciente de largo plazo. En la medida que lo consiga, estaremos dentro de un año que puede tener sesgo alcista o ahondar en la estructura decreciente iniciada en mayo 2017.

¿Cual podría ser esa figura de suelo? Pues ya tiene formado la cabeza y el hombre izquierdo, sólo falta que ahonde algo más en las caídas para que sea factible esta figura con línea clavicular en los 9.250 puntos. Indudablemente es una posibilidad que puede durar varias semanas en formarse y que merece la pena seguirla por si finalmente estuviera en lo cierto. Gráfico en velas semanales:

De no consolidar el apoyo en la directriz creciente de junio 2012, las consecuencias son claras, como pueden observar en este gráfico de velas mensuales, la búsqueda de la directriz creciente iniciada en septiembre 2002 y que ahora está en la zona 6.500 puntos.